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香港期權教室 / 每日策略

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每日策略 / Short Call就要留意下月開始的業績期  

2013-01-07 09:11:32|  分类: 香港期权 |  标签: |举报 |字号 订阅

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Fongfong

股票期權 — 掛筆一天





杜嘯鴻

Short Call就要留意下月開始的業績期

外圍保持平穩,港股應該可以再看高一線,但如今天《蘋果》『一週期權』所講,在目前狀況,可以用Long Call + Short Put看升,但是否考慮沽出正股,就要看自己的資金安排。本港地產股在高位徘徊頗長時間, 有“升有限”的味道,無正股做Short Call就要留意下月開始的業績期。

Fongfong今天的《蘋果》文章有港交所實戰錄,相信也會是S堂的內容,對股票期權有興趣的朋友請網上報名。




金曹

期權保力加 — 老外大合唱看好後市

QE3在9月14日見光,?指被挾上,之後有外資大合唱看好2013年,又有點似2006年見底上升的感覺,當時連續兩年大升30%以上。大量外資流入A股ETF,熱錢流入必有所圖,有智慧不如跟大趨勢,大戶炒高派發,怎樣也要一年半載的時間,美股創新高PE炒至16倍,港股跟隨A股在10倍市盈率浮沉,照跟的話,可以炒到15倍以上市盈率,今年?指或可見31302以上,真是信不信由你。如一月尾、二月初能夠補回上升裂口22698至22860再拉升,後市升勢可以更凌厲。故在2013年只要未見沽空比率持續增加兩三天到12%以上、或期指計及除淨因素持續炒低水兩三天、或20日線跌穿50日線、或恆指收市失守50日高低位的618黃金比率(可參考實踐專區的波幅一覽,現時處於22521),不宜看淡後市。大戶還未露出高位派貨的手影,看來還是跟炒一轉勝算較高,切記升市莫估頂,

預計2012年各大企業派成績表不致太過走樣,?指應可向PE12倍歷史平均數那一個方向推進,即上半年合理價是25200左右。剛好6月活躍期權Call25000亦見有累積倉位的部署。反覆上升市可做600或800點的牛跨,每月見調整便用約250點Long Call下月,見反彈便把握Short Call下月約100點取回部份成本,進取者可同時補一張即月50點Long Call博突然大幅拉升,即每注牛跨最多200點成本,維持看好後市。詳細分析見今天《蘋果日報》的【一周期權】專欄分析。




Donald Ho

VHSI低於15%的日子

“財務懸崖”完滿落幕,全球股市大升特升。如今市場的利淡戲碼已轉移到二月底到期的債務上限。恒指上週只有三個半交易日,累計升幅有2.94%,恒指來說可謂相當強勢,但反過來看,恒指一個月的波幅也差不多走完。在美國下月的政治劇集上演前,未來四週可能處於純技術的區間。

現時值得留意的是VHSI正處於超低水平,過去12年只有04至06見過。如果大家記得,那是一個大牛市的開始。從圖表看,週四和週五見長腳烛,似乎是在吸貨,所以本月應該還有上升空間,而上望目標價是23703.9。到達後應該會橫行整固或向下作技術性調整。

現時價外CALL的IV比等價低,開SHORT CALL要留意時機,因為現貨升,CALL不一定升。而恒指若升穿23703.9就要有做對沖的覺悟。

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商業地產 :林更元

商業地產項目選址——盲婆喂奶

再說本來商家就有很多辦法組織銷售,有很多宣傳各自品牌的活動和促銷手法。只不過進了大型商場之後,他們就好比滄海一粟,苦于孤掌難鳴。而且在商場沒有足夠人流量的情況下,他們的努力也起不到應有的效果。這時候,他們就非常需要我們出來牽線組織,把各自計劃做的各種類型小活動串聯起來,成爲很多商家參與和贊助的大型互動性的活動。統一對外宣傳,擴大影響力,效果就會好得多。由他們自己提出來的活動方案,肯定針對性會非常強,絕對不是盲婆喂奶了。 (待續)




政經評論 : Uncle Ric

資本主義與創新理論(173)《經濟發展理論》約瑟夫·熊彼特著


(摘錄)現在有必要提出幾點意見,以便精確地闡明計算過程。迄今為止,我們常常談到歸屬的過程,並且從產品價值的落腳點追溯到勞動和土地的服務。現在看來,歸屬還能採取另一種步驟,可以把價值的源流更推後一步,即推到勞動力( Labor-power)和土地本身。既然在交換經濟中人們沒有理由意識到勞動力這樣的價值,即使有理由,那同樣也應意識到土地的價值,我們在這裏只談土地的價值;而關於勞動力、我們唯一要再次強調的是,如果我們認為勞動力(我們現在並不這樣認為)是勞動者及其家屬作為維持生活手段的產品,那麼這就只會提出另一個特殊的問題。現在,人們可能首先設想土地的服務是土地的產品,進而認為土地本身就是真正的原始生產手段,土地產品的價值最後必須全部歸屬於土地。在邏輯上,這是荒謬的。因為土地不是獨立的商品,不能同自己的服務相分離,而僅僅是這些服務的總和。因此,在這種情況下,還是根本不談歸屬問題為好。因為歸屬問題必然包括價值不斷向更高層次商品的轉移。這樣進行下去,最後絕不會有什麼殘餘的價值懸在那裏找不到歸宿。可是,在確定土地價值時,還要包括其他因素,即從經濟上“構成”土地的要素的特定價值中派生的價值,而這些要素的特定價值又是由歸屬決定的。在這裏稱為計算,更為合適。 

至於每件商品,不論是消費品,還是生產品,這兩個過程都要區別開來。只有商品的服務才具有一定的價值,或直接由需求量決定,或間接由歸屬決定,從中一定會導出商品的價值。就已生產出來的商品來說,其歸屬過程是極為簡單的,同時通過遲早要發生的再生產的必要性,就變為固定的,眾所周知的規則;但談到土地,這個歸屬過程就複雜了,因為在土地上存在著它所固有的無限系列的用途,這些用途自動地而且在原則上不需要成本就能再生產它們自身。因此,問題就發生了,為了說明這個問題,我們已經著手討論:難道土地的價值不是一定要無限大,從而作為純收入的租金不是要通過計算而消失,我將以與龐巴維克不同的方式,對這個問題作如下的回答。




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